伴随着城市化进程的不断推进，科学养宠的理念不断被大众接受，宠物市场今年预计将达到3000亿规模。如此大的市场规模，我们应该如何识别宠物市场的新变量呢？

长城宠物展  长城君 /文   文章内容来自  青锐创投创始合伙吴斌的线上分享整理而成  

美国宠物市场

品牌格局分散，公司份额集中

美国是世界上最大的宠物经济国，65%的家庭拥有宠物，APPA2015年的数据显示，宠物市场份额以猫狗为主，小宠以及异宠占比较少。出现这样的结构是有一定原因的，主要还是猫和狗的亲人性是最高的，然后饲养价格又是相对适中。

随着社会结构的不同，猫狗的比例也会出现不同，美国宠物狗是高于猫的，其他地区比如中国已经出现猫比狗多了。

美国宠物规模和人均GDP的关系：

从公开数据趋势可以发现，这两者相关度是非常高的，可以类比验证的是未来中国宠物规模和人均GDP是有关联的。因为随着生活水平的提高，宠主能给予宠物的消费也会不断提高。

美国宠物市场规模，当前680亿美元，其实不是特别大，大概占到所有零售的1%，所以宠物行业并不能算是一个超大型的行业，只能算中型的市场行业。

宠物经济中的核心：

在美国宠物食品占42%和宠物医疗保健占46%。

2015年美国数据显示，狗每年花费1549美元，猫每年花费988美元，看起来猫是少一点。这跟中国的北京上海等一线城市差不多。

第一，宠物粮食和用品的市场渠道。本身特征很明显，那就是非常的集中化，线下为王。

PetSmart是美国最大的宠物专营零售商，大家如果做这方面投资或者创业，肯定是知道的。但是这个在国外是只有美国有，后面要讲的日本其实没有的，这跟沃尔玛其实是比较类似的，它本身一开始是一个大卖场模式，1986年成立，成立以后扩张很快，但是其实他一开始是一个前店后仓的模式。然后94年到96年PetSmart一直在并购，并购很快，然后很快就成长成了一个美国最大的公司，后来就在纳斯达克上市。

现在的PetSmart开始加入很多宠物服务，比如宠物洗澡训练，还增加了酒店，做了活体的培养计划，还做自由品牌，所以后来它在维持线下的强势的情况下，他还收购了一个线上最大的一个平台，所以他的美国其实现在是非常垄断性的一个存在，这是一个很典型的公司，但是我并不觉得中国会出现这样的企业。

第二，对于美国消费品牌来说，那个特点很明显，叫品牌格局分散，公司份额集中。

意思是品牌本身是满足不同的需求的，是在美国的历史发展当中产生的，但是公司就那么几个就背后的公司，最大的就是玛氏，然后就雀巢，其实在很多消费品里都是这样的，在人的消费里也是这样的现象。

第三，美国的医疗保健市场

其实美国的医疗保健市场本身还是比较优秀的。无论是IDEXX实验室，还是做齿科巨头或者做疫苗的，其实都挺多的，美国这一块已经是比较成熟了，但大家会发现其实并没有出现垄断，市场份额相对分散。

日本宠物市场较强的本土品牌存在

美国市场上除了婴儿潮以外，下一代叫X时代，X时代占的比较少，最大的还是婴儿潮这一代，在日本、中国是没有这样的历史，但是日本跟中国是有相似性的，所以接下来拿出日本的情况来做一个对比，日本很多情况是更接近中国的。

日本的养宠家庭比例10年来在持续下跌，这是一个现象，这个现象跟日本的经济以及日本的老龄化其实是有很大关系的。还有一个趋势，因为日本的居住环境不支持养大量的像美国那边一样的大型犬，所以猫的数量反超狗。

另外根据数据可以发现其实日本的宠物市场更小，比美国要小得多，换算成人民币应该是300亿市场。

我们再看一下日本的宠物粮食和用品市场跟美国其实是一样的，也是叫品牌格局分散，公司份额集中，但这里面有一点是日本其实它的市场里面还是有比较强的本土品牌的存在的，并不是说完全被雀巢之类的统治，日本的本土品牌也不错，这个给中国一些启发。

日本宠物粮及医疗保健行业都没有出现大型的龙头企业，日本的宠物主粮渠道分散；宠物医疗保健行业是分散的，用品的销售渠道一般都分散在日本的非常发达的人对人的零售体系里面，所以没有形成大型的龙头企业。

中国宠物市场

渗透率较低，格局分散

中国宠物白皮书预测中国宠物数量是8746万只，然后欧睿国际机构有个统计，说中国的宠物数量达到了1.53亿只，他们这种统计有没有意义值得思考。

通过调研观察中国到底有多少只猫？多少只狗？其实对创业和投资来说意义非常小，因为从经济研究的角度讲，不吃专业宠物粮食，不享受宠物医疗的动物，它不能称为宠物。

我们应该从食品消费反推我国的宠物数量，那么推出来的结果就是远远小于上述报告，统计结果就中国最多只有3000万只宠物。

按照这个数据来说，我们再来推断中国的实际宠物渗透力其实非常低，那么现在很低，未来会怎么样？

我们可以预测未来可能保持一个10%的增速，2037年中国宠物渗透率跟当前日本比较像，这个时候基本上会趋于饱和。

目前中国基本上是被外资和国内老牌公司占据，国内以前也出现了一些做代工厂，后面自己也做品牌，占据了一些份额，比如比瑞吉。

统计了一下电商销售其实也是类似的情况，这里面疯狂的小狗还做得不错，大家可以在上面看到好多品牌，其实大概养猫养狗的就知道，这里面很多品牌其实基本上都是玛氏手里的，公司没有那么多，所以其实也是类似的叫品牌分散，公司相对集中。

中国宠物用品市场格局它是相对分散的，因为宠物用品有一个问题是比宠物粮更难发展，因为他的购买的频率会很低，所以大家对品牌的需求不强。

例如你要买个猫食盆，一般来说大品牌的还是小品牌的关系不大，因为这个东西不重要，这里面比较有名的就像天元，华元是做的比较大的，然后像尾巴生活，未卡。

其实宠物用品分散，会导致很多创业者加入，因为这个类目相比于其他类目，门槛是最低的。

中国的宠物医疗行业处于发展初期，市场非常分散，中国的宠物医院保有量并不太大，有1万多家，但基本上都非常中小的医院，然后品牌化程度很低，连锁化程度也很低。

瑞鹏股份在宠物医疗领域做到比较好的，算是龙头了，他现在应该有200多家店，然后营业收入17年的时候大概就有2.9亿，但即使这样它市场占有率也只有不到2%，还是很低。

从投资角度来说，国内宠物行业公司基本上还没有上到资本市场，目前的两家上市公司基本上就制造业代工厂，收入规模都不大，基本上都是几个亿的规模，一家是佩蒂，一家是中宠。所以在资本这个层面，其实中国的宠物市场也是比较初级的。

中国宠物行业的三条发展主线。

第一条，从无到有，基数扩大

中国其实在过去因为穷他其实没有很多宠物的概念，然后随着中国的城镇化中国人民水平的提高，大家开始慢慢的养宠物，给宠物专业的宠物粮，专业的宠物用品，专业的医疗服务，这类现象不断涌现的。

这种现象的原因主要有：第一个就是随着中国的城镇化。大量的城市的生活会成为主流了，所以中国的宠物一定是跟城镇化挂钩的，随着城镇化的推进，基数是在不断扩大的。

第二点，基数扩大是跟中国的整个的人口结构变化是有关系的。第一个是中国婴儿潮已经走向了中老年，他们的儿子女儿已经毕业了，然后工作结婚生孩子的不在他们身边，那么他们有这种陪伴需求，另外就是中国的一二线城市，尤其是工作以后的女性，现在在婚恋上面的压力是非常大，出现了很大一波单身贵族，她们的陪伴需求，在急剧增长。

第二条，消费升级

第一波消费升级，通过调研发现80后60后在一二线城市的这种阿姨，最近几年基本上是他的孩子女儿帮忙在网上买，他一开始也不知道怎么买，现在开始是慢慢习惯但是他们对整个的消费还是看的比较紧。

第二波消费升级，其实是一二线城市的女生，他们在宠物上的投入的更多，要比前面那一拨要多很多，他们这波消费升级就升得更高一些，所以从一般的宠物的待遇就变成了更好，比如说要吃生骨肉，然后给宠物买特别好的狗玩具，生病吃进口药。

所以中国的整体消费升级，第一波的消费升级量更大，第二波小女生们的消费升级深的程度更高。

第三条，养宠人群的变化

最近几年新养的宠物里面就小型狗越来越多了，小型狗给它吃的好，你花费的还没那么多，你养一条特别大的狗，你要让他享受最好的待遇，你一个月花2000可能很多人吃不消。

所以小型狗猫这个变化会比较大，然后这里面分为两拨，阿姨那波里面其实小型犬比例会多一些，因为老阿姨喜欢遛狗，通过遛狗去搞社交。第二波一二线城市的年轻女生，她们其实更喜欢养猫，因为他们也没有这么多时间去遛狗，遛狗是一个很累的事情，所以需求是不一样的。

在中国已经是非常的明显。猫在一线城市的绝对垄断地位，其实在零售商那边就看得出来了，有很多以前卖狗，活体交易的地方，现在基本上都转卖猫了。

投资建议

首先垂直赛道规模简单的算法，就是消费额*消费频率=总消费额。主粮为什么大？因为它就有超高的消费频率，每天都得吃；第二就是医疗，医疗的其实频度不高，但他客单价很高。

第三个宠物用品就会有些问题。其实是没有优势的，而且它规模受限，客单价也不太高，消费的频率也比较低，所以这个行业从投资来说吸引力就没有那么大了。就好比宠物的猫屋，猫爬架，像猫一个猫爬架可能一两百块钱，但是频率不高。

所以一定是得看主粮和医疗或者宠物用品为辅，那么重点看什么品类？非常简单，以猫为主，小型犬为辅的宠粮和医疗应该是投资重点。

宠粮是当前唯一能做成大公司的机会，但是难度非常高，因为刚讲的龙头也存在了，创业活动集中在湿粮、半湿粮和零食，前面也说了，无论是玛氏这种市场占有率30%多的国际巨头还是比瑞吉之类的占了百分之十几，那也很厉害。

接下来就宠物用品了，用品其实是创业的发挥空间最大，这么一个领域，最多做成中小型公司。

因为主要品牌诉求是不高的，市场上就没有垄断性的公司存在。中国的高效低成本的供应链在全世界范围内都是有优势，所以我们认为用品永远无法做成高门槛的垄断性品牌公司，其实他还是持续依附于渠道的，这点大家要注意。

当一个品牌本身没法建立高认知，没法占领消费者心智的时候，渠道就会非常重要。

医疗基本上就属于10年后躺赢的赛道：

但是高翎系的强势其实挤压了创业空间，这还是很有难度的。

首先中国宠物医疗市场非常初级，但是医疗市场非常讲究品牌，这个跟用品完全不一样， 所以品牌一旦建立着，真的是有希望调剂，因为中国的发展是跨越式。

所以现在的医疗的市场跟未来5~10年是不一样的，未来5~10年医疗需求会爆发性的增长，而且这个真的是完全确定的。基本上是可以这么认为，96.9%是确定的。

高翎资本张磊显然已经明白了，并已经开始布局了。他亲自下场动手整合，做了一个公司，专门做了个宠物基金，然后开始自己下场去整合运营。其实他这么干了以后，就挤压了有志于做大的事情的创业者的空间。

看一下高翎资本的行业布局看起来就很吓人，各种收购各种投资，还有自设的康科蒂亚，从高端医院到低端的诊所，然后诊断从医院租赁到SARS系统什么都有。所以对一般的投资机构来说，对他的兴趣就不太大，你会发现你投了以后好像也扛不过高翎系，所以一般机构就不愿意投。

中国的宠物零售渠道觉得是一个没有必要的方向。

中国过去没有出现巨头企业，未来我觉得也不会出现，因为中国宠物粮和用品一开始就是线上切入，线下没有时间窗口去发展。

而且大型线下连锁服务公司，除了医疗我觉得基本上没有任何机会，因为中国的窗口期已经过了，中国根本不存在做这些事情的窗口。

线上的渠道方面，流量大量集中在阿里和京东这样的综合大平台，PC时代其实所有的宠物垂直论坛都没有做起来，对应的电商那时候大家都知道，有这么几家波奇之类的也没做起来，我觉得未来也不会做起来，因为已经过了这个时代了。

投资策略

主粮上面我觉得是我们最重点看的，虽然它很难，我们希望能找到一个特别强的团队，那么主要有几点我觉得是非常重要的。

首先必须有切入干粮的策略和计划，如果没有这个能力，是没法投资的，没有能力去做产业化，然后在做的东西确实很好，但是不适合投资。

这就是说我不看任何针对高端消费者的匠心，因为做匠心的人一般做不了不匠心的东西，做不了工业化的东西。所以性价比是我非常看重，匠心我很喜欢但是不能投。

然后必须极度擅长线上，但是开个淘宝店大家都会了，关键你得会一些别人不会的东西，比如说你在新媒体方面的能力。

所以我投资的策略一定是得跟小米这样的强势大渠道独家合作定制，这样可以大大提升竞争力，进一步再提升供应链的一些人正向循环。小米路数在用品里面是非常强的，这个就是猫猫狗狗的战略，也是宠物用品的唯一战略。

走高价路线，专注于科技或者专注于设计的公司，是毫无前途的公司。在这个行业里面没有意义。然后是宠物医疗，宠物医疗，也不适合vc投资者，基本上就更适合大型PE去做并购整合。

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